Страницы

понедельник, 5 марта 2018 г.

Tether может запустить эффект домино на крипторынке

Вся криптоиндустрия следит за токеном Tether (USDT), поскольку, если с ним что-то случится, каждый участник крипторыка получит убытки.
Токен USDT стал ключевым источником ликвидности для крипторынков. Не желая распространять страх, неопределенность и сомнения (FUD) в сообществе, стоит отметить, что крах Tether был бы крайне неблагоприятным для рынка, запустить эффект домино на крипторынке, который, в худшем случае, закончившейся крахом некоторых крупных криптобирж.

Разумеется, до сих пор Tether  соответствовал его описанию стабильной монеты (стейблкоина), стоимость которой привязана к доллару США. Торговые данные показывают, что USDT, как правило, колеблется около 1 доллара США, но были случаи, когда цена опускалась до 0,80 доллара и поднималась до 1,10 доллара.

Онлайн-критики компании уже давно заявляют, что Tether, который имеет тесные связи с криптобиржей Bitfinex, выпускает больше USDT, чем у компании есть долларов в банке, чтобы поднять цену биткоина.

Это проблема для инвесторов, потому что Tether несет риск контрагента - другими словами, существует возможность того, что одна сторона контракта не сможет выполнить свою часть сделки. В случае Tether - это «обязательство» выкупить токены за доллары.

Аудит фирмы Friedman LLP должен был доказать, что токены USDT полностью обеспечены. Но недавно Tether внезапно объявил, что его отношения с Фридманом закончились. Остается неясным, кто бросил кого и почему.

Теперь, не имея ожидаемого аудита, сомнения столь же распространены, как и прежде.

Системный риск

Одно дело если бы риск ограничивался трейдерами, имеющими USDT на своих счетах, однако, согласно CoinMarketCap, Tether входит в число топ-20 криптовалют по рыночной капитализации, оцениваясь более, чем в 2 миллиардов долларов.

Weiss Ratings, инвестиционная исследовательская фирма, которая недавно начала оценивать криптовалюты, предупреждает инвесторов о том, что Tether представляет угрозу для всей экосистемы, объясняя:

Tether - единственная «криптовалюта» с объемом торговли, которая регулярно превышает объем ее рыночной капитализации. Это означает, что все существующие токеныTether меняют руки регулярно, иногда более одного раза в день ... Это важно знать, потому что это говорит нам о том, что Tether активно используется для торговли. Это один из основных источников ликвидности крипторынка, на сегодняшний день.
Следовательно, Tether можно охарактеризовать как «системно важную» криптовалюту. Отчет Weiss продолжается:
Ликвидность - это источник жизненной силы рынка, которая делает цены стабильными и дает возможность торговли. Последствия могут быть далеко идущими. Что произойдет, если Tether окажется неустойчивым? ... Что, если этот большой источник ликвидности внезапно испарится?
Помимо таинственного разрыва связей с аудитором, у Tether уже был ряд других проблем.

В ноябре прошлого года компания заявила, что хакер своровал около 31 миллиона долларов из собственного кошелька компании. Совсем недавно Bloomberg сообщила, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) отправила повестку в отношении как Bitfinex, так и Tether.

Другая точка зрения

Тем не менее, существует более благотворительная и тонкая интерпретация этой ситуации, чем та, которую предложил Иордан Белфорт, известный как волк с Уолл-стрит, который в недавнем интервью The Street назвал Tether «массовым мошенничеством».

Чтобы понять альтернативное объяснение, вы должны помнить, как Tether, который был создан в 2014 году, приобрел свое нынешнее значение.

В апреле прошлого года Bitfinex использовала для своей деятельности услуги Wells Fargo. Использование этих услуг служило заменой банковских переводов для Bitfinex и, возможно, для других бирж, которые с трудом получали новые и сохраняли имеющиеся банковские счета.

Согласно исследованиям Bitmex, у Tether может быть та же самая проблема:

Мы подозреваем, что Tether, возможно, изо всех сил пытался наладить соответствующие банковские отношения ... Мы полагаем, что это, вероятно, является основной причиной очевидного отсутствия прозрачности, а не нехватка долларов США. Прозрачность, которую некоторые заинтересованные участники Tether ожидал увидеть может оказаться недостижимой в финансовом секторе, пока деятельность крипторынка не будет четко разрешена властями.
Нам еще только предстоит увидеть, как все сложится для Tether, но на данный момент инвесторы должны быть осторожны, хотя они и вынуждены сидеть сложа руки - имеют ли они USDT или другую криптовалюту.